必一运动-从味精到算力：莲花控股的“洗白”与“跨界”生死局

文： 左星月

来历：创业最火线（ID：chuangyezuiqianxian）

2024年，老牌味精企业莲花控股交出了一份亮眼的成就单。

这一年，公司实现业务收入26.59亿元，同比增加26.55%；归母净利润2.07亿元，同比增加59.12%。

2024年上半年，莲花控股的七成收入依靠味精。而于超市货架上，鸡精、松茸鲜正于围歼味精。

当“味精年夜王”突入算力疆场，本钱市场质疑声四起，公司可否于这场跨界“豪赌”中乐成突围？

你有多久没有吃过味精了？

味精的重要身分是谷氨酸钠，广泛存于在自然食品（如海带、番茄、奶酪）中。

20世纪初，味精被日本化学家池田菊苗从海带中提取，学名叫谷氨酸钠。池田菊苗认为这是海带汤鲜美的法门。1909年，日本最先出产以谷氨酸一钠为重要身分的“味の素”，并最先对于外出售。

图 / 摄图网，基在VRF和谈

1921年，我国吴蕴初最先出产味精。20世纪80年月最先，我国味精财产进入高速成长阶段，并成为世界味精出产年夜国。

1983年，莲花控股的前身——周口地域味精厂建立。1998年8月，公司于上交所挂牌上市，成为中国“调味操行业第一股”。到了2001年，莲花味精已经经是中国最年夜的味精出产及出口基地。

莲花味精逐渐壮年夜，味精自己的曲解及争议随之而来，让莲花控股一度堕入了吃亏的困局。

1968年，美籍华人大夫Ho Man Kwok于《新英格兰医学杂志》上发表文章称，本身去中餐馆用饭后忽然呈现四肢发麻、悸动、满身无力等症状，并预测多是因为味精（MSG）而至。

这篇文章经媒体放年夜后引起轩然年夜波，今后，陆续有人投稿撰文暗示有近似的履历，这些症候被叫作“味精综合征”。这致使一些西方人对于味精孕育发生惧怕，不少门客用饭时特意要求不放味精。

事实上，早于1987年的结合国粮农构造及世界卫生构造食物添加剂专家结合集会上，就已经经公布取缔了已往关在成人食用味精量要限定的划定，确定它是一种靠得住的食物添加剂，除了一周岁内婴儿外，其他春秋组儿童均可食用。

不外，味精虽然已经经被官方构造“辟谣”，但谣言却并无住手。

20世纪末至21世纪初，跨国食物企业为推广鸡精等高价替换品，经由过程告白及媒体衬着味精的“化学合成”标签，夸大鸡精的“自然性”，从而挤压味精市场。

部门鸡精品牌于包装上标注“含鸡肉粉”或者“鸡汤提取物”，强化与自然食材的联系关系，事实上实在际含量极低。

值患上留意的是，鸡精的重要身分仍是味精，但经由过程添加盐、糖等身分制造“更康健”的假象。

图 / 「界面新闻·创业最火线」摄

此外，还有有谣言暗示味精于高温加热后会孕育发生致癌物“焦谷氨酸钠”，持久食用会激发癌症。

受此影响，不少消费者对于在味精这一调味品有了极年夜的抵触情绪，包括莲花控股于内的国产味精品牌遭到了不少冲击。

2001年最先，莲花控股的归母净利润最先走下坡路。2003年，公司归母净利润吃亏1.45亿元，呈现了上市以来的初次吃亏。

图 / Wind（单元：亿元）

今后，莲花控股的净利润一直升沉不定，时而盈利、时而吃亏。2019年，公司欠债高达18.54亿元，资产没法笼罩债务，终极被法院裁定重整。

此时，李厚文地点的国厚资产经由过程地盘置换、资金注入、转增股票等一系列方式，解决了公司的债务问题，李厚文也趁势代替顾华梅，成为莲花控股的现实节制人。

最近几年来，国货从头进入公共视线，不少老牌国货捉住此次时机，呈现了“国货中兴潮”。

莲花控股也捉住了此次时机。“味精配料表只有小麦”等话题接连冲上热搜，激发了一波为味精“正名”的热潮。

受此影响，2023年，公司的业务收入到达21.01亿元，同比增加24.23%；归母净利润1.30亿元，同比增加181.26%。

2024年，莲花控股的事迹再度增加，实现业务收入26.59亿元，同比增加26.55%；归母净利润2.07亿元，同比增加59.12%。

图 /莲花控股通知布告

莲花控股暗示，事迹增加与公司对峙“品牌中兴战略”有关。2024年，公司海内市场调味品销量及发卖收入实现较年夜幅度增加，莲花作为味精行业家庭消费第一梯队的品牌，市场据有率及品牌认知度同比较着晋升。

不外，于“品牌中兴”的暗地里，莲花控股却面对着焦点产物单一的困局。

2024年上半年，味精等氨基酸调味品的收入为9.40亿元，占当期业务收入的比例于77%摆布。可见，味精仍旧是莲花控股收入的“年夜头”。

图 / 莲花控股2024年半年报

味精虽然已经经“洗白”，可是于调味操行业仍旧面对着激烈的市场竞争。

近日，「界面新闻·创业最火线」走访河北省的家家悦超市发明，于调味品区货架中，味精占比很小，并且并无莲花牌味精，陈设区多被鸡精及松茸鲜盘踞。

图 / 河北省某家家悦超市（「界面新闻·创业最火线」摄）

于永辉超市，货架上有莲花味精，不外及家家悦超市同样，鸡精于调味品展台盘踞年夜部门“版面”。这一细节也许是消费者“用脚投票”的直不雅表现，这里的消费者越发偏向在采办鸡精类产物。

图 / 河北省某永辉超市（「界面新闻·创业最火线」摄）

「界面新闻·创业最火线」还有留意到，味精品类相对于单一。比拟之下，鸡精的品类则较为富厚，除了传统鸡精以外，还有包括薄盐鸡精、从蔬菜中提取的蔬之鲜等适应康健趋向的调味品。

值患上一提的是，最近几年来新的提鲜调味品松茸鲜更是吸引了市场的眼球。

松茸鲜的重要原料包罗松茸以和其他多种菌菇，如喷鼻菇、杏鲍菇、双孢蘑菇、猴头菇等，同时搭配多种蔬菜粉。其鲜味重要来历在松茸自己自带的核苷酸及氨基酸，以和其他菌菇中含有的鲜味氨基酸、核苷酸等养分物资。

图 / 「界面新闻·创业最火线」摄

厨艺喜好者吴磊（假名）向「界面新闻・创业最火线」分享：“第一次测验考试松茸鲜就被冷艳到了，它的提鲜效果尤其天然，并且配料表很洁净，重要是各类菌菇，虽然价格比传统调味品稍高，但这类自然康健的身分更切合我的需求，此刻家里会常备松茸鲜。”

据悉，2020年，松鲜鲜品牌建立，率先推出松茸鲜调味料，创始了松茸鲜调味料这一新赛道。

图 / 松鲜鲜官网

2023年，莲花控股也推出了松茸鲜系列产物，不外比拟在松鲜鲜，莲花控股走患上稍慢一些。截至2024年上半年，莲花控股鸡精等复合调味品收入仅有1.38亿元，占当期业务收入的11.31%。

近两年，莲花控股依赖味精提高了事迹，却没有研发出新的调味品来引领市场，而一味“复制”很难打造“第二增加曲线”。

于调味品主业范畴面对产物立异乏力的困局，莲花控股选择把眼光放于了技能壁垒较高的算力租赁范畴。

2023年6月30日，莲花控股设立子公司杭州莲花科技立异有限公司（如下简称“莲花科创”），注册本钱为1.2亿元。

2023年9月28日，莲花控股发布通知布告，公布其全资子公司莲花科创与新华三集团签署6.93亿元的算力办事器采购合同，规划采购330台英伟达H800 GPU办事器，正式切入算力租赁赛道。

按照莲花控股于通知布告中披露的投资规划，公司的算力租赁项目分为两阶段。第一阶段将于2024年末以前于海内若干算力节点投资设置装备摆设5000 PetaFlops范围的智能算力中央；第二阶段将于2026年末以前，累计投资设置装备摆设约30000 PetaFlops的智能算力集群。

图 / 莲花控股通知布告

深耕调味操行业多年以后，莲花控股跨界的算力租赁，与公司主业务务不具备协同性，且前期也无相干营业经验，是以于项目启动之初就受到了外界质疑。

上交所曾经于2023年10月下提问询函，要求公司申明跨界算力租赁的合理性、资金张罗能力和技能贮备。公司答复中未提供焦点技能团队信息，仅暗示将“经由过程外部互助”开展营业，且莲花科创作为智能算力营业的新进入者，建立时间较短，尚无相干技能专利堆集，进一步激发市场对于项目可行性的担心。

2023年及2024年上半年，公司算力办事营业实现业务收入76.46万元及2242万元，占总营收的比例较低。

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图 / 2023年及2024年上半年财报

值患上一提的是，中美商业磨擦也给莲花控股的算力办事带来必然影响。

因为人工智能芯片供给欠缺，2024年11月25日，子公司莲花紫星与新华三信息签订《采购合同》终止和谈，经两边协商一致决议，除了已经交付的12台外，其余318台终止交付。

此外，按照莲花控股在2025年3月28日发布的通知布告，公司与CIX公司在2月28日签署的200台GPU办事器算力办事，合同金额高达4.97亿元。而于2024年8月15日与AVI公司签订的200台GPU办事器却仍未交付。

图 / 莲花控股通知布告

是以，于中美关税问题僵持之时，莲花控股可否定时交付办事器还有有待不雅察。

值患上留意的是，为开展算力营业，莲花控股向金融机构共告贷约5.7亿元，此中仍有5.2亿元没有归还。

图 / 莲花控股通知布告

于年夜量资金投入下，“味精年夜王”莲花控股可否于算力范畴这场跨界“豪赌”中打造新的增加曲线，「界面新闻·创业最火线」将连续不雅察。

*注：文中题图来自莲花味精官网。